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欧银或公布新一轮TLTRO?德拉吉或效仿鲍威尔走钢丝

时间:2019/6/5 20:13:20  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   鉴于英国脱欧的不确定性、意大利预算疑虑以及令人失望的经济数据,这一操作的详细条款至关重要。  这也意味着欧洲央行将面临一些压力,因为欧洲央行还需要采取行动来抵御海外风险和低通胀预期。  新一轮TLTRO的条款将有多慷慨?  欧洲央行有关官员已经表示,将在6月6日会议上披露有...
      鉴于英国脱欧的不确定性、意大利预算疑虑以及令人失望的经济数据,这一操作的详细条款至关重要。

  这也意味着欧洲央行将面临一些压力,因为欧洲央行还需要采取行动来抵御海外风险和低通胀预期。

  新一轮TLTRO的条款将有多慷慨?

  欧洲央行有关官员已经表示,将在6月6日会议上披露有关新一轮超低利率多年期定向长期再融资操作(TLTRO)的贷款细节。

  市场的预期是如果利率不及前几轮那么低,也许会令人失望。2016年推出的上一轮TLTRO利率为负0.40%,与欧洲央行存款利率相同,实质上是欧洲央行向取得贷款的银行支付利息。

  爱沙尼亚央行行长、欧洲央行(ECB)管理委员会委员Ardo Hansson等一些官员认为,TLTRO 3的条款将不会这么慷慨。这是因为4月家庭贷款增长触及危机后高位,企业贷款增速创今年最高,这缓解了银行业者在经济增长放缓之际切断信贷的担忧。

  但另一个评估新TLTRO的标准是整体经济前景。百达财富管理策略师Frederik Ducrozet指出,毫无疑问的是,整体风险正指向下行,这也就是我希望TLTRO 3利率为负的原因,如果接近或高于零将会让市场大失所望,同时也是政策错误。

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